Riesgo y retorno. Lo que buscan los inversionistas.
Análisis del riesgo de los negocios. Costo de oportunidad. Material del tema (Google Slides)
Risk Profiles: Riesgo de la empresa vs. riesgo de los proyectos.
Estimando el costo del patrimonio. Modelo de Capital Asset Pricing Model (CAPM)
Cálculo del CAPM. Tasa libre de riesgo (Rf). Tasa de retorno del mercado (Rm). Enfoque prospectivo vs. histórico. Material del tema (Google Slides)
Beta como representación del riesgo de una inversión.
Estimación del beta y su determinación en proyectos.
Método de regresión lineal y el bottom-up beta. Material del tema (Google Slides)
Primas de riesgo. Riesgo país
Beta Apalancado / Desapalancado - Empresa Industrial (Google Sheets)
Partimos del concepto del Economic Value Added (EVA) para definir la relación entre el retorno obtenido (ROIC) y retorno mínimo esperado (WACC). Se explica la importancia de dar una lectura del EVA en un contexto. Se revisan los cálculos del capital invertido contable y a valor de mercado. Se concluye con una explicación del valor empresa y el valor del equity.
La dinámica de los componentes del WACC