Evaluación de Proyectos: Construcción de Flujos de Caja Libre (Free Cash Flow)
Flujos relevantes y no relevantes. Impacto en ingresos y costos
De la contabilidad al Free Cash Flow (FCF)
Partiendo del EBIT, NOPAT, EBITDA, Net Income
El Flujo de Efectivo, Flujo de Caja Operativo (CFO) y el FCF
El Flujo de Caja de la Firma o Free Cash Flow to the Firm (FCFF)
El costo de oportunidad, tasa mínima de retorno y el flujo de caja descontado
Impacto de los gastos financieros y los impuestos
Análisis del break-even y construcción de escenarios de sensibilidad.
Diferencia entre proyectos finitos y proyectos con vida útil indefinida
Supuestos de inversión: capital de trabajo operativo neto y CAPEX
Valor terminal, perpetuidad y el largo plazo
Caso práctico:
Construcción de los Flujos de Caja Libre (FCFF&FCFE)
El vídeo muestra en detalle la construcción de flujos de caja. La hoja de cálculo contiene los cálculo completos.
- Flujos de Caja Libre de la Empresa o Free Cash Flow to the Firm (FCFF)
- Flujos de Caja Libre del Patrimonio o Free Cash Flow to Equity (FCFE)
Revisar la hoja de trabajo: Construcción y análisis de flujos de caja: FCFF to FCFE
Construcción del Flujo de Caja Libre de la Empresa o Free Cash Flow to the Firm (FCFF).
Se cuenta con dos pestañas de trabajo:
- FCFF (sin GF): Incluye el cálculo del FCFF sin incluir deuda.
- FCFF: Hoja de trabajo a ordenar e incluye gastos financieros.
El ejemplo permite ver cómo a partir de ciertos supuestos se pueden proyectar:
- Cuentas de balance.
- Estado de ganancias y pérdidas.
A partir de estas cuentas se muestra la construcción del FCFF a través del:
- Método directo
- Método indirecto
La hoja de trabajo es la siguiente: Ejemplo: FCFF - Directo / Indirecto (Google Sheets)
Se incluye análisis comparativo de una empresa con deuda y sin deuda financiera.