Riesgo y retorno. Lo que buscan los inversionistas.
Partimos del concepto del Economic Value Added (EVA) para definir la relación entre el retorno obtenido (ROIC) y retorno mínimo esperado (WACC). Se explica la importancia de dar una lectura del EVA en un contexto. Se revisan los cálculos del capital invertido contable y a valor de mercado. Se concluye con una explicación del valor empresa y el valor del equity.
Actividad en clase
Caso práctico:
Análisis del riesgo de los negocios. Costo de oportunidad. Material del tema (Google Slides)
Estimando el costo del patrimonio. Modelo de Capital Asset Pricing Model (CAPM)
EXTRA:
Cálculo del CAPM. Tasa libre de riesgo (Rf). Tasa de retorno del mercado (Rm). Enfoque prospectivo vs. histórico. Material extra (Google Slides)
Beta como representación del riesgo de una inversión.
Estimación del beta y su determinación en proyectos.
Primas de riesgo. Riesgo país
Beta Apalancado / Desapalancado - Empresa Industrial (Google Sheets)
La dinámica de los componentes del WACC